Sexta (Buenos Aires, 9 de octubre de 2026).- El Banco Central de la República Argentina (BCRA) afirmó, a través de un comunicado oficial, que durante el ejercicio 2025 su posición en oro arrojó un resultado neto positivo de USD 2.505 millones. La entidad cruzó así los datos difundidos por la Auditoría General de la Nación (AGN), que habían dado lugar a versiones sobre una pérdida superior a los USD 1.000 millones por especulación con el precio internacional del metal.
La respuesta del BCRA a los datos de la AGN
De acuerdo con el comunicado al que accedió la Agencia Noticias Argentinas (NA), el desempeño informado refleja "el efecto combinado de la evolución del precio del metal y de las operaciones de cobertura financiera que la entidad aplica de manera habitual sobre el total de sus tenencias en este activo". El BCRA sostuvo que las operaciones financieras con oro registradas en 2025 integran una política de cobertura sobre el 100% de su posición en oro.
Según la entidad, esa estrategia busca "proteger las reservas internacionales frente a las pérdidas que podría ocasionar una caída significativa en el precio de uno de sus principales activos". El BCRA explicó que "toda operación de cobertura, estos instrumentos conllevan un costo" y que en años con desempeño favorable del oro, como 2025, los derivados financieros que actúan como seguro suelen registrar un resultado negativo.
El mecanismo de cobertura y su costo
El BCRA precisó que "este comportamiento responde a la naturaleza misma de la cobertura: el activo subyacente presenta una ganancia, mientras que el instrumento de protección absorbe una pérdida". Por ello, remarcó que la evaluación correcta de la estrategia exige considerar ambas partes de la operación en forma conjunta y su efecto neto, que "en este caso resultó ampliamente positivo".
La entidad agregó que las coberturas efectuadas en 2025 se inscriben en una práctica habitual que el BCRA lleva adelante desde 2007. "Entre 2007 y 2011, los pagos realizados por coberturas de características similares representaron, en relación con el valor de mercado del oro en cartera, casi el doble de los pagos efectuados en 2025", añadió. En ese período, la institución planteó que la AGN no formuló observaciones sobre la estrategia de cobertura ni sobre los pagos asociados.
Los estados contables y el aval de los auditores
El BCRA aclaró que tampoco se registraron observaciones por parte de los auditores externos respecto de estas prácticas, lo que, según indicó, confirma que las operaciones de cobertura sobre la posición en oro se ajustan a los estándares de auditoría y control aplicables. "La AGN como organismo de control externo del sector público nacional y en línea con el resto de los auditores, aprobó los estados contables del BCRA para el período 2025 que tuvieron un resultado récord en la historia del BCRA", subrayó la entidad. Consultado por este medio, el BCRA no agregó precisiones adicionales.
El comunicado cierra con la afirmación de que la aprobación de los estados contables de 2025 implicó "el incremento patrimonial más alto en los últimos 20 años". La información fue difundida originalmente por la Agencia Noticias Argentinas (NA).
