Sexta (Buenos Aires, 25 de septiembre de 2026).- El Tesoro debe pagar este viernes US$793 millones al FMI, el primer vencimiento de capital con el organismo desde 2023, mientras una misión técnica realiza la tercera revisión del programa firmado en abril del año pasado.
El Tesoro cuenta con los dólares para cubrir el pago
Los depósitos en dólares del Tesoro en el BCRA sumaban US$2328 millones al lunes 21, según los últimos datos disponibles. Ese monto cubre sin dificultades los US$793 millones que vencen este viernes, por lo que el Ministerio de Economía no debería tener inconvenientes para desembolsar los fondos. Si el pago se concreta con esos dólares, la métrica de reservas netas que sigue PPI no se modificará: la consultora descuenta los depósitos del Tesoro y los vencimientos de Bopreal como pasivos de corto plazo y estimaba las reservas netas en US$7568 millones al lunes pasado.
La misión del FMI audita las cuentas públicas
La delegación técnica del FMI, encabezada por Joyce Wong, llegó a Buenos Aires el 21 de septiembre para realizar la tercera revisión del programa acordado en abril del año pasado. Los técnicos observan en particular el cumplimiento de la meta fiscal y la de acumulación de reservas. Si el país aprueba el examen, recibirá unos US$860 millones. Ese desembolso permitiría al Gobierno recuperar en las próximas semanas los dólares utilizados para el pago de este viernes.
Los próximos vencimientos con el FMI
Tras la cancelación de septiembre, el calendario de pagos al FMI contempla otros dos vencimientos este año: en noviembre, la Argentina debe abonar unos US$865 millones, y en diciembre, otros US$340 millones. Para 2027, los compromisos suman US$7700 millones y hay previstos solo dos desembolsos por US$1700 millones, por lo que la cancelación neta de deuda con el organismo rondará los US$6000 millones. Hacia 2028, los pagos netos estimados al organismo conducido por Kristalina Georgieva totalizan US$7800 millones.
Las advertencias de las consultoras sobre reservas y refinanciación
La consultora 1816 indicó en un informe que entre el Tesoro y el BCRA deberán pagar US$27.800 millones a privados y al FMI, y sostuvo que cuantas más reservas haya en diciembre de 2027, más margen de maniobra tendrá la siguiente administración. Para LCG, la suba de las tasas internacionales aleja la posibilidad de que el Gobierno refinancie vencimientos en el mercado de deuda, aunque no descartó una renegociación con el FMI: "Un nuevo cronograma de pago no es imposible, bajo algunas condiciones económicas (nuevo programa) y políticas (Washington)", apuntó la consultora.
